الإثنين, يونيو 24, 2024

رغم أسعاره القياسية…الصينيون يقبلون على الذهب

كان المستثمرون والأسر الصينية يتجهون نحو شراء الذهب كملجأ آمن خلال فترات عدم الاستقرار في السوق العقارية المحلية وفوضى الأسواق المالية، مما ساهم في دعم القيم القياسية لأصول الملاذ الآمن.

وأبرزت الصين كمركز رئيسي في عام 2023، على الساحة العالمية لتجارة المجوهرات الذهبية وجذب الاستثمارات، وفقًا لتقرير فصلي صادر عن مجلس الذهب العالمي لصناعة الذهب، وجاء ذلك في ظل تأثر أسواق العقارات والأسهم والعملات المحلية في البلاد، التي خيبت آمال المستثمرين بعد فترة الإغلاق التي فُرضت بسبب فيروس كورونا.

وبالتزامن مع الطلب “القوي” من قبل البنوك المركزية، وفقًا لتقرير مجلس الذهب العالمي، ساهم الطلب الصيني في دفع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية في الشهر الماضي وحافظ على تجاوزها لحاجز 2000 دولار للأونصة خلال هذا العام.

وشهد الطلب الاستثماري الصيني على الذهب، الذي يتضمن السبائك والعملات المعدنية وصناديق التداول المتبادلة، نموًا بنسبة 28٪، وبلغ إجمالي الكمية 280 طنًا، وقد سهم هذا النمو إلى حد كبير في التعويض عن التراجع الحاد الذي شهدته أسواق أوروبا، وفي الوقت نفسه، ارتفع استهلاك المجوهرات في الصين بنسبة 10٪ ليصل إلى 630 طنًا في العام الماضي، وذلك رغم استمرار تحقيق الطلب العالمي استقراره.

وصرحت لويز ستريت، كبيرة محللي الأسواق في WGC، قائلة: “لعبت الصين دورًا أساسيًا في الكثير مما جرى في العام الماضي”، “عندما نتناول قطاع المستهلكين، فإن الصين ليست مجرد عامل تحديد للأسعار، بل تُعتبر الأساس الذي يقوم عليه القطاع”.

الذهب

وتراجع مؤشر الأسهم CSI 300 في الصين بنسبة أكثر من خمسة في المائة خلال العام الماضي، بينما شهدت قيمة مبيعات المنازل الجديدة لأكبر المطورين في البلاد تراجعًا بنسبة 35 في المائة في شهر كانون الأول (ديسمبر) مقارنة بالعام السابق.

ويواجه المستثمرون الصينيون تحديًا كبيرًا في “مسابقة قبح” حول مكان وسيلة استثمار الكميات الهائلة من المدخرات التي تراكمت لديهم خلال جائحة كوفيد-19، وفقًا لتحليل الخبير في BMO، كولين هاميلتون، وأضاف: “أصبح التعرض للذهب ضرورة للمحافظ الصينية حيث يواصلون توقع تراجع التضخم ويعيشون في ظل عدم اليقين بشأن الدخل”.

وأشار محللون في بنك UBS إلى أن الطلب الصيني على الذهب “لم يتلقَ التقدير الكافي” كعامل يسهم في رفع أسعار الذهب.

وبشكل عام، تراجع الطلب على الذهب بنسبة 5 في المائة إلى 4448 طنًا في العام الماضي، متراجعًا عن الأداء القوي في عام 2022، وفقًا لتقرير مجلس الذهب العالمي، ومع ذلك، بعد احتساب التدفقات خارج البورصة وتدفقات الأسهم – التي تشكل مصدرًا غامضًا للشراء من قبل الأفراد الأثرياء وصناديق الثروة السيادية والمضاربين في أسواق العقود الآجلة، وبالإضافة إلى التغيرات في مخزونات البورصات – ارتفع الطلب السنوي إلى أعلى مستوياته على الإطلاق عند 4,899 طن.

ورغم ارتفاع أسعار الفائدة العام الماضي، جاءت مستويات الطلب على الذهب في مستويات قياسية وارتفعت أسعاره، مما زاد من جاذبية السندات مقارنةً بالأصول التي لا تُحقق عوائد، وقد ساعد هذا الاتجاه في دفع الطلب الاستثماري على الذهب إلى أدنى مستوياته في عشر سنوات عند 945 طنًا.

ومع ذلك، تم تعويض هذا الضعف في الطلب الاستثماري من خلال شراء البنوك المركزية، بقيادة الصين وبولندا وسنغافورة، مما ساهم في الحفاظ على صافي المشتريات فوق 1000 طن.

ومع ذلك، يُرجح أن أكثر من نصف عمليات شراء البنك المركزي تعزى إلى مشترين يظلون غامضين، حيث تُخفي المؤسسات المالية الرسمية الحجم الحقيقي للمشتريات من خلال استخدام أدوات سيادية أخرى أو تقديمها عبر صندوق النقد الدولي.

وأشار هاملتون من BMO إلى أن الذهب يشهد “عصرًا جديدًا”، إذ كسر ارتباطه السابق بأسعار الفائدة الحقيقية، وبدلاً من ذلك أصبح يتأثر بشكل كبير بتحركات البنوك المركزية وتوجيهات تخصيص أصول الأسر الصينية.

وأعرب أدريان آش، مدير الأبحاث في BullionVault، خدمة الاستثمار في المعادن الثمينة عبر الإنترنت، بتصريح قائلاً: “إن الطلب المتزايد في الدولة المستهلكة الرائدة للذهب لا يظهر أي علامة على التراجع”.